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2014小麦市场年报
发布时间:2015-01-15 17:18 作者:02 浏览:364

2014年国内小麦市场整体供需较为宽松,阶段性特征明显,国家政策麦投放及其成交情况对麦价的整体走势影响较大。面粉市场持续表现疲软,制粉企业利润空间不断受到挤压。强麦期货价格今年整体呈现弱势下行的走势。国际小麦市场在供给维持充足的压制下,价格整体震荡下跌。

 

 

一、小麦市场

(一)生产情况
2014年全国小麦产量11989.9万吨,比2013年增产404.5万吨,增长3.5%。
农业部农情调度显示,预计今年国内冬小麦播种面积略有增加。其中,河南小麦播种面积8100万亩左右,江苏3600万亩左右;安徽小麦播种面积3665万亩,比上年增加13万亩;河北省播种冬小麦3450.5万亩,比上年减少54.6万亩;山东小麦播种面积5680万亩,比上年增加近70万亩。据了解,目前主产区大部分地区小麦一、二类苗均高于上年同期,新小麦长势良好。虽然近期华北黄淮地区气温偏高、降水偏少,但大部农田土壤墒情尚可,对过冬期的小麦影响不大。可以预计,近期的气候暂难成为市场炒作的条件。

(二)供求平衡分析

综合国家惠农政策扶持、耕地和水资源制约等因素,2014/15年度全国小麦播种面积与上年基本持平,预计约3.6亿亩。从实际收获情况看,夏收小麦产量、质量均较上年提高,预计2014年全国小麦产量约2300亿斤,较上年增9.63%,属于恢复性增产;其中冬小麦产量约2185亿斤,较上年增10.13%(据国家统计局数据,2014年全国小麦总产约2397.9亿斤,比上年增产80.8亿斤,增长3.5%)。

受宏观经济形势、玉米小麦比价变化等影响,预计2014/15年度国内小麦消费量将保持基本稳定。其中,口粮需求随人口增加继续呈刚性增长态势,但增速放缓;由于玉米价格表现强势,加之优质玉米供应紧张,新小麦质价优势显现,部分饲料企业采购积极,饲用小麦需求有所抬升,但长期看,受养殖业仍不景气、玉米库存水平较高及新玉米减产预期下降等影响,预计年度内小麦饲用消费增幅将有限。整体看,预计2014/15年度国内小麦消费量约2327亿斤,比上年度增加52亿斤,增幅2.29%。

从进出口看,据美国农业部9月份供需报告预计,2014/15年度全球小麦产量达到创记录的7.20亿吨,比上年度增加590万吨;消费量7.1亿吨,比上年增681万吨;期末库存1.96亿吨,比上年度增994万吨,库存水平继续回升。在全球供需宽松,国内有最低收购价托底的背景下,预计后期国内外小麦价格倒挂仍将持续,进口小麦仍具有性价比的优势,但受配额限制,商业进口数量有限,预计2014/15年度我国小麦进口量约70亿斤,比上年度减63亿斤。

综合预计,2014/15年度全国小麦供给约2370亿斤,需求约2335亿斤,年度结余约35亿斤,国内小麦供需较上年度有所改善。

(三)市场价格走势综述及市场特点

1、2014年国内麦市供需总体宽松
2014年国内小麦市场整体呈现供需宽松的格局。上半年小麦市场价格基本维持平稳;新粮上市后,受国家托市收购启动、市场粮源减少等因素的影响,6到9月份价格基本处于涨势;第四季度随着新托市小麦提前上市、且拍卖力度加大,年关的小麦市场价格稳中略显偏弱。

一季度,国内小麦市场处于弱势徘徊态势。由于面粉市场呈现“旺季不旺”格局以及政策麦的持续投放,1月份国内小麦市场购销整体放缓,麦价随之平稳偏弱运行。春节过后,面粉市场消费有所恢复,加上企业补库需求提升及市场主体对后市供应的担忧,小麦价格经历了一个短暂上涨后回稳调整的过程。3月份后,前期拍卖小麦积极出库,市场粮源较为充足,加工企业需求也相对稳定,随着供需形势逐渐明朗,局部产区价格小幅回落。

二季度,贸易商、粮库等售粮主体所持粮源出现一定程度亏损,在腾仓收购新麦以及信贷资金还款付息等压力下,售粮主体为回笼资金,贸易商、粮库出库积极性大幅提高,买方市场氛围较为浓厚。且面粉加工企业效益普遍较差,面粉库存过高,利润不断压缩,小麦加工需求下降,小麦采购节奏明显放缓。
但5月末6月初随着新粮上市,南方产区5月底就启动了最低收购价收购预案,小麦价格很快就跳涨至一个新台阶。

三季度,小麦价格温和上行。7月-8月上旬,小麦价格平稳上涨,8月中下旬受中秋备货增加、市场粮源减少影响,价格再度上涨明显。9月份虽然市场粮源仍显偏紧,但需求放缓,小麦价格基本趋向平稳。

四季度,国内麦价由平稳转向趋弱。从供应方面看,10月江苏2014年新产托市小麦率先投拍,再加上2015年小麦最低收购价维持上年水平不变,使得市场主体对小麦价格的后市预期发生改变。从需求角度看,小麦市场需求旺季不旺,加之2015年春节时间错后,制粉企业大量采购备货热情较往年偏低。

截至12月31日,全国主要粮油批发市场3等白麦交易均价为2521元/吨,月比上涨8元/吨;较去年同期下跌7元/吨,年跌幅0.27%。另据中华粮网监测,12月份中储粮全国小麦收购价格指数142.93,月比下降0.02%。

 2、面粉市场旺季不旺

2014年国内面粉加工行业依旧竞争激烈,面粉市场购销呈现“旺季不旺”特征,市场行情不温不火,成本高企加上需求疲弱制约其采购量,面粉加工企业不论是对小麦的采购量和采购价格与往年相比显得谨慎很多。麸皮行情的疲软也使面粉加工企业的生存空间进一步遭受挤压。2014年国内特一级小麦粉与三等白小麦价差整体运行于630-910元/吨;相比之下,2013年国内特一级小麦粉与三等白小麦价差整体运行于570-790元/吨。

3、政策麦主导麦价走势

2014年国家政策麦投放及其成交情况对麦价的整体走势影响较大。据统计自2014年年初至2014年12月29日,国家临储小麦拍卖市场共举办48场,累计投放小麦4418.393万吨,实际成交 1408.364万吨;周度成交均价处于2294-2445元/吨。分地区来看,江苏累计投放小麦603.7821万吨,实际成交429.1731万吨;安徽累计投放小麦1742.1021万吨,实际成交232.2784万吨;河南累计投放小麦1371.1725万吨,实际成交670.2369万吨;山东无投放;河北累计投放小麦6.958万吨,实际成交6.958万吨;湖北累计投放小麦665.4904万吨,实际成交67.411万吨。

4、强麦期价整体弱势下行

2014 年,郑强麦期货价格整体呈现弱势下行的走势,仅在三季度新麦集中收购期出现过一波反季节的行情,强麦指数全年累计跌幅达9.6%。目前现货市场利多因素不明显,期货价格行情持稳,上下小幅波动。

(四)影响价格变化的因素分析

1、2015年小麦最低收购价保持不变
自2006年国内主产区启动小麦托市收购预案以来,国内主产区三等白小麦托市收购价格由2006年的0.72元/斤,到2014年上提至1.18元/斤,托市收购价格上提幅度达55.56%。经国务院批准,2015年生产的小麦(三等)最低收购价为每50公斤118元,保持2014年水平不变。小麦托市价中止“连年上调”,有助于国内小麦市场从“政策市”向“市场市”过渡。政策定调粮食市场化,将使得国内小麦市场“政策市”与面粉市场“市场市”导致的“麦强面弱”格局逐步消退。

2、优质麦价格走势明显强于普麦

今年优质小麦价格较普麦更为坚挺。主要原因一是市场上可大量供给的优质小麦粮源偏少,二是专用粉市场销售程度要好于普通粉,专用粉的开工率较高。截止12月底,河北石家庄地区新产藁优2108优质小麦入厂价为2910元/吨,河南新乡地区新产郑麦366入厂价为2860元/吨,山东潍坊地区新产济南17三等入厂价为2880元/吨,北京地区新产济南17三等入厂价为2920元/斤,主产区优普小麦差价拉大至220-300元/吨。

3、专项拍卖抑制春节前麦市上涨空间

2015年1月6日-8日,国家政策性粮食专项拍卖活动将投放小麦200万吨,其中河南115万吨、安徽68万吨、湖北17万吨,产期为2012-2014年小麦。国家政策性小麦投放数量再度增加,使得本就需求不旺的小麦市场压力进一步加大。此次政策性粮源拍卖将和明年进口小麦配额的分配挂钩,根据符合条件的申请企业拍卖成交量在总拍卖量的比例进行分配,而对主销区的企业,在配额的分配上有0.2的倾斜系数。由于进口小麦性价比较高,预计很多制粉企业会为得到配额积极参与竞拍。在政策麦出库力度加大的压力下,小麦市场价格上涨空间将进一步压缩。

4、饲用小麦消费量较上年增加

今年第三季度,国内玉米价格上涨迅猛、而小麦价格涨幅相对有限,饲料企业使用小麦替代玉米的价格优势明显,小麦的饲用消费数量持续增加。10月中旬以后,随着国内玉米价格出现大幅下滑,二者之间比价不仅由逆差转为顺差,而且差价越来越大,小麦饲用替代优势完全消失。市场预计,2014年小麦饲用消耗量或将高出常规使用年份300-400万吨。

(五)国际市场及进出口情况

2014年国际小麦市场供给维持充足,小麦价格整体处于下跌态势,CBOT小麦期货在2014年度下跌2.5%左右,连续第二年下跌。第四季度后期,因受气候、地缘政治及俄罗斯汇率危机限制谷物出口的影响,国际市场小麦价格震荡有所加剧。12月30日,3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为250.6美元/吨,合人民币1534元/吨;到中国口岸完税后总成本约为2124元/吨,比上年同期跌177元/吨。

由于我国小麦市场供需相对宽松,再加之小麦进口数量减少,国内小麦市场受国际市场的影响不大。据中国海关数据统计,中国11月份进口小麦43278吨,年同比减少95.5%,其中进口澳洲小麦135.71万吨,美国小麦86.06万吨,加拿大小麦40.98万吨,哈萨克斯坦小麦22.09万吨;年初迄今共进口小麦290万吨,同比降低42.9%。

(六)后市预测及操作建议

预计在2015年,国内麦市将逐步由政策市向市场市转变,在政策支撑力度减弱、小麦库存数量高企以及终端需求难有明显改观的情况下,国内麦价难有明显上涨行情,粮食经营者可以把握阶段性行情机会,降低利润预期,做大粮食流通规模。在面粉市场行情不太景气的情况下,可以细化经营品种,抓住专用粉市场,提升利润空间。若2015年国内小麦产量未有明显波动,国内麦市供需格局仍将趋于宽松,区域性、品种结构性矛盾还将存在。据中华粮网数据模型预测,至1月底全国小麦市场均价在2560元/吨左右,从趋势上看整体平稳趋弱。

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